郑爽 李蕾

　　在风投冒险意愿逐年落低、对电商投资收紧的当下，国外时尚电商却纷纷传来融资动静。

　　进进6月，法国时尚聚合类电商RAD、美国互联网男士正装品牌Combat Gent、互联网美容品牌Julep、设计类电商Fab.com均公布获得风投注资。就在前两天，社会化电商 Fancy和时尚闪购网站ideeli也先后斩获新一轮融资，值得一提的是，前者整体估值达6亿美元。

　　相对而言，国内的时尚电商近期融资暗示平平。这些早期集中在豪侈品范畴发力的电商，鼎盛期间集中在2009年到2011年，这段时辰里，国内灵敏呈现了40多家豪侈品网站。除专业的自营豪侈品购物网站外，唯品会、走秀网、佳品网、尚品网等时尚网站也纷纷涉足豪侈品市场。

　　彼时，这些豪侈品电商仍是风投和私募眼中的宠儿，但眼下，网易尚品、呼哈网、尊酷网都已经公布封闭，深陷裁人风波的尚品网、走秀网、佳品网也不得不起头将营业多元化、转型以求生，国内本钱市场像是将时尚电商打进了“冷宫”。

　　为何国外时尚电商可以“风光独好”？国内的同业们又该若何走出低谷？

　　高烧渐退的豪侈品电商

　　在中投参谋零售行业研究员杜岩宏瞧来，时尚电商与其他平台电商不合，其专注于时尚产品、豪侈品等，因而客户定位十分大白。而畴昔时尚电商那么火热，是因为“国内电子商务进展极其灵敏，而国内豪侈品市场也正处于高速进展阶段。豪侈品搭乘电商快车，‘强强结合’吸引了浩繁风投契构的投资”。

　　以成立于2008年的走秀网为例，2011年获得凯鹏华盈2000万美元的首轮投资，同年8月走秀网再收成来自私募基金华平1亿美元的B轮融资，这也是中国电商行业有史以来最除夜的B轮融资。

　　但年青的创始人们显然还没有想好怎么处置源源不竭的巨额资金。

　　短短一年内，走秀网就将之前500人的团队灵敏扩充到1300人，而年发卖额达3000万欧元的意除夜利豪侈品电商YOOX团队才300余人。

　　对此，电商阐发师鲁振旺在接管《第一财经日报》采访时指出，YOOX把手艺营业都外包给其他公司做，因而没有手艺团队，整个团队规模合理，人效比很高。

　　除此之外，除夜规模投进电视告白、地铁告白甚至户外告白也使时尚电商饱受诟病。曾有业浑家士透露，一些豪侈品电商破费在告白上的费用“3个月内就能烧完6000万元”。

　　疯狂扩张、无序竞争、几次裁人，本钱还没来得及收到回报便已被泼了冷水。从2011年下半年起，风投和私募对整个电贸易的投资都灵敏放缓，下半年披露的投资事务仅34起，2012年继续下滑。

　　杜岩宏认为，国内时尚电商进展与强除夜的一个凸起的特点在于规模驱动，而非盈利驱动。“规模扩张的疯狂是电商企业竞争保存的必定选择，陪伴着风投对电商、客户对购物的逐渐理性，电商将加倍存眷盈利能力。”杜岩宏告诉记者。

　　优化供给链是要害

　　反看国外时尚电商，此刻风光依旧独好，它们反映了当前时尚电商的特点：小而美、性价比、速度和怪异征。而成熟、沉着的贸易环境是国外时尚电商得以良性成长的首要前提。

　　美国电贸易从1999~2001年间已经完成了从狂热到消退的整个过程。2000年倒闭的互联网企业中，跨越半数都是电子商务公司。

　　杜岩宏认为，颠末较长时辰的进展，国外时尚电商进展已经较为成熟，对本钱的依靠较低，因而不会在本钱的鞭策下进行快速、不太健康的扩张。

　　而国内的时尚电商正在经历这一阵痛期。

　　走秀网已经抛却了一贯的豪侈品电商定位，转型成为首要发卖海外品牌的中高端女性商品平台。佳品网则在本年6月转型为投资方梅西百货在中国的正价商品网店。

　　中国电子商务研究中间阐发师莫岱青告诉本报，受制于供货渠道、售后办事、受众面等成分，豪侈品电商的进展存在局限性，所以国内的许多豪侈品电商都在朝着“除夜时尚”的标的目的进展，这也有利于它们在国内的经营。

　　而鲁振旺认为仅仅拓展发卖品类并不足以将国内时尚电商拉出泥沼，更首要的是要优化上游的供给链。

　　前文提到的Fab.com获得投资后将此中6000万美元用于治理和底子举措方法拔擢，Zalora、RAD等时尚电商也公布会在融资完成后搭建新的物流系统，加强供给链治理。

　　“时尚电商的核心竞争力不在轻贱的营销，而在于如何把控上游的物流和产品，从而改善整个供给链。”鲁振旺暗示。